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军工科研院所改制细则将于10月出台;紧接着
浏览: 发布日期:2018-09-24

  配套融资50 亿集团内部消化,公司前景看好:公司这次资产注入过程中,同时公布50 亿的配套融资需求,由于中航集团极其看好公司未来发展,因此配套融资全部内部认购,持有期36 个月(如下表1 所示).

  海外收入大幅增加,北方创业14H1签订外贸合同17202万元,同比增长101.4%,实现外贸收入17202万元,同比增长117.7%。根据北方创业历史中标公告分析,我们预计从中标公告到正式签订出口合同之间有几个月时滞,估计14年上半年签订外贸合同并已实现交货的是13年6月公告的中标印尼的600辆货车,7月份正式签署外贸合同的4.88亿元铁路货车应该是14年3月中标公告披露的1100辆埃塞俄比亚货车。从目前情况看,北方创业至少已拥有出口货车在手订单4.88亿元。从上表看,该订单金额已远超13年的数倍,将为未来一年奠定良好的出口收入基础。

  北方创业公告2014年上半年实现营业收入18.64亿元,同比增7.91%;营业利润2.52亿元,同比增32.84%;归属于母公司净利润2.17亿元,同比增32.18%,EPS为0.26元。

  成飞和沈飞作为中航工业旗下战斗机研发和生产的主要单位。旗下有多款成熟战斗机型,如:歼10、歼11B 等。也有正在研发的歼15、歼20等。洪都科技是以空面导弹的研发和生产为主业的公司,主要产品具有适用范围广、精确打击等实战能力。我们预测公司营业收入和净利润通过本次资产注入将大幅提高,由原来的7.7 亿元增加到近230 亿元,净利润增加到近8 个亿。公司盈利能力大幅提升。

  预计2014-2016年每股收益为0.50、0.72、0.95元,2014年8月25日公司收盘价16.69元,对应15年动态市盈率23倍。铁路货车业务保障公司业绩数年保持高增长,军工需求快速增长显现及兵器集团资产证券化开始正式推进,给予公司2015年28-30倍完全摊薄市盈率,目标价20-21.5元,买入评级。

  同比方面,公司1季度收入同比小幅增长6.83%、毛利率同比大幅提升14.38个百分点,或源于公司新投产项目产能释放和低成本优势。在收入与毛利率同比明显改善的情况下,公司1季度业绩同比显著增长。

  风险提示:资产注入和配套融资不能按时完成;飞机装备数量低于预期。

  海通证券认为,由政策推动的军工行业改革和由周边局势推动的战略及安全需求使军工行业面临历史性的发展机遇。而且,由于我国十大军工集团目前的证券化率仅有31%,股权结构简单,因而,军工企业潜在资产证券化的空间较大。在央企改制整合的大潮中,目前上市的军工企业有可能成为军工集团资产注入重组的运作平台,从而释放制度红利,提升行业盈利能力。在十大军工集团中,从改革进度、资产证券化空间、资产质量以及相关上市标的等方面考量,海通证券认为中航工业、航天科技、航天科工、电科集团、兵工集团、兵装集团等六大军工集团旗下上市公司具有更大投资机会。

  军工航天板块相关个股将上周的强势走势延续到了本周。分析人士认为,军工航天板块此轮上涨行情来源于消息面的不断刺激,先是上周三有消息称,中国重型发动机有限总公司有望于9月挂牌,航空发动机重大科技专项也有望于近期立项;之后便有媒体报导,有军事科学院权威专家在一场内部会议上透露,军工科研院所改制细则将于10月出台;紧接着,中共中央政治局于8月29日下午就世界军事发展新趋势和推进我军军事创新进行第十七次集体学习。习总书记在会上指出,面对世界新军事革命的严峻挑战和难得机遇,只有与时俱进、大力推进军事创新,才能尽快缩小差距、实现新的跨越。我们比以往任何时候都更加需要继承和发扬军事创新这个优良传统,努力建立起一整套适应信息化战争和履行使命要求的新的军事理论、体制编制、装备体系、战略战术、管理模式。

  以色列航空工业有限公司(IAI)近日宣布,已与英国有效空间解决方案有限公司签署了一份谅解备忘录,旨在研制服务航天器,为通信卫星提供维护、监控、交付和定位服务。

  核心结论:①改制提速和战略安全需求增加背景下,军工行业面临历史发展机遇。②十大军工集团资产证券化率仅为31%,国外达70%-80%,相关上市公司望成为资产证券化运作平台。③三条投资逻辑:改制重组、重点项目、军民融合,如中航飞机、钢研高纳、航天动力、航空动力、中航重机。

  中金公司分析称,尽管8月份经济数据可能仍将疲弱,但市场已经反应较多。同时,改革在持续推进,特别是在九月沪港通将进入冲刺阶段,国企改革也呈现遍地开花之势,因此对九月份市场走势保持乐观。

  (1)军工资产证券化空间大中。军工企业证券化率比较低,股权结构简单,十大军工集团目前的证券化率仅有31%,上市资产利润仅占集团总利润的23%,国外军工企业资产证券化率约为70%~80%,相比之下我国军工企业潜在资产证券化的空间较大。在央企改制整合的大潮中,军工行业进一步资产证券化及股权多元化节奏将加快。而目前上市的军工企业则有可能成为军工集团资产注入重组的运作平台,从而释放制度红利,提升行业盈利能力。(2)重点关注六大集团。在十大军工集团中,从改革进度、资产证券化空间、资产质量以及相关上市标的等方面考量,我们认为中航工业、北京PK10投注:航天科技、航天科工、电科集团、兵工集团、兵装集团等六大军工集团旗下上市公司具有更大投资机会。

  江南红箭:1季度毛利率改善带动业绩同比大增,期待募投项目放量延伸完善产业链

  IAI为以色列最大的国有航空航天公司。两家公司建立合作伙伴关系后,在监管协议期间,IAI将对有效空间解决方案有限公司进行投资,并共同开发航天无人机,IAI负责制造。不过,两家公司没有透露合作交易的财务细节。

  总部位于伦敦的有效空间解决方案有限公司成立于2013年,目前正在开发一种服务航天器,旨在为地球同步轨道卫星提供维护、监控、交付和定位服务。该公司声称,其前两枚航天器预计将于2020年发射,有望将接受其服务的通信卫星的平均寿命延长15年。该公司在以色列设有研发中心,迄今已筹集了1500万美元的股权融资。

  军工航天概念今日再度大涨,板块涨近2%;威创股份、国睿科技、洪都航空、北方国际等4股涨停,航天长峰、成发科技、中国卫星、振华科技等涨幅居前。次新股、酿酒、卫星导航等板块涨幅居前。

  在航天器方面,IAI之前已经为以色列卫星运营商太空通信有限公司制造了几颗阿莫斯(AMOS)卫星。(记者 毛黎)

  江南红箭今日发布2014年1季报,报告期内公司实现营业收入3.84亿元,同比增长6.83%;营业成本2.28亿元,同比下降14.06%;实现归属于母公司所有者净利润0.67亿元,同比增长217.80%;1季度对应EPS为0.09元,2013年4季度EPS为0.18元。